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克里斯多夫斯万：新动态或改变原油增长逻辑

克里斯多夫 斯万：新动态或改变原油增长逻辑

2013年04月22日

【中国涂料资讯】从七月至今，对动荡光衰减器的世界经济的不安首次让布兰特原油价格跌破100美元一桶。石油市场上发挥作用的长期趋势意味着油价或将维持低迷。这是好事，因为能源成本降低有利于工业产业。更好的是，即使增长受到了激励，旺盛的页岩气生产、效率的提高和天然气（运输燃料的替代选择）价格的攀升，可能也会让油价一直疲弱下去。

因为担心全球经济下滑，布兰特原油在两个月里大跌了近20%。这是全球大宗商品抛售的一部分,此次抛售几乎涉及到了所有商品，从黄金到谷物，再到工业金属。近期历史表明，经济活动甫一复苏，油价就会攀高，这种反应限制了能源成本降低带来的刺激作用的持续时间。不过，此次的情况可能有所不同，理由有三。

首先，供给。一直以来，美国得克萨斯和北达科他州丰富的页岩气提供了多余预期的原油替代燃料。该国的页岩气革命最终或扩散至包括俄罗斯和中国在内的其他地区。花旗银行预计今年石油供给增速将比需求增速高出三分之一强。

第二，需求前景正在改变。连年的高油价推动了新一轮燃料效率的改进。据花旗集团分析师估计，全球新交通工具平均每年将少消耗2.5%的燃料。随着增长引擎从原油密集型的重工业和建筑行业转向消费和服务业，中国对原油的需求也在减缓。

当然，过于廉价的天然气正在蚕食原油作为交通燃料的垄断地位。与其为每桶原油支活氧机付98美元，卡车司机、运输公司和铁路公司康体设备不如选择以约25美元的价格从美国插花培训天然气中获得等量的扭转试验机试验中的注意事项能源。按照花旗设想的比较极端的场景，到2025年，天然气或可取代1360万桶的原油日需求，约占今天全球原油需求的18%。

石油新动态意味着，原油价格极有可能维持100美元或以下水平，即使全球经济复苏。不受高燃料价格拖累的复苏萌芽，将成为一个向好的发展趋势--这一结论不光适用于陷入困境的国家。

克利斯朵高新聘请夫 斯万是路透的专栏撰稿人，驻地纽约，涉及领域是对冲基金、商品和资产管理。在加入路透之前，克里斯多夫在彭博社工作，负责报道全球贫困问题和国际货币基金会。1997年到2006年期间是《金融时报》的。克里斯多夫拥有牛津大学的历史系学位，还在密歇根大学学习过钢琴演奏，在剑桥大学学习过国际关系。并带动价值数万亿美元的新兴产业链